Чому Cohere об’єднується з Aleph Alpha

Канадський AI-стартап Cohere поглинає німецьку компанію Aleph Alpha за підтримки своїх урядів, прагнучи запропонувати суверенну альтернативу для підприємств у сфері штучного інтелекту, де домінують американські гравці. «Суверенний ШІ» означає системи, в яких компанії та уряди зберігають повний контроль над власними даними — а не передають їх через таких технологічних гігантів США, як Microsoft або Google.

Як компанії, що розробляють великі мовні моделі, Aleph Alpha і Cohere були місцевими зірками, хоча все ще значно відставали від OpenAI та подібних гравців у глобальному масштабі. Але, незважаючи на подібність, це не союз рівних. Cohere, остання оцінка якої становила 6,8 мільярда доларів, очолить нову структуру, що включить Aleph Alpha, за умови схвалення владою та акціонерами.

Ключовим фінансовим спонсором угоди виступає Schwarz Group — німецький роздрібний конгломерат. Як існуючий акціонер Aleph Alpha, він уже повністю підтримує поглинання. І в майбутньому він також стане стратегічним інвестором нової об’єднаної компанії зі структурованим фінансуванням у розмірі 500 мільйонів євро (приблизно 600 мільйонів доларів). Натомість Schwarz Group очікує, що нова структура працюватиме на STACKIT — суверенній хмарній платформі, керованій її IT-підрозділом Schwarz Digits, що забезпечить роздрібному гіганту великого корпоративного клієнта для його хмарного бізнесу.

Для фінансування об’єднаної компанії Cohere також залучає новий раунд фінансування — Серію E, а Schwarz Group виступить його провідним інвестором. Оцінка вже визначена: за даними німецького ділового медіа Handelsblatt, терміновий лист встановлює сукупну вартість компанії приблизно в 20 мільярдів доларів.

Це був би значний стрибок, який сам по собі сукупний дохід не може виправдати. Тоді як Cohere повідомила про 240 мільйонів доларів щорічного повторюваного доходу у 2025 році, Aleph Alpha раніше генерувала невеликі доходи та зазнавала значних збитків. Але інвестори роблять ставку на те, що об’єднання покращить їхні шанси проти набагато більших суперників.

Вони можуть бути не самотніми в думці, що консолідація — це шлях вперед. Як повідомляється, AI-стартап Ілона Маска xAI обговорював тристороннє партнерство з французькою Mistral AI та Cursor, яку SpaceX нещодавно отримала опцію на купівлю. Але залишається незрозумілим, чи буде Mistral зацікавлена ризикувати підривом свого позиціонування як альтернативи американським технологіям, що сприяло зростанню її доходів. Партнерство з xAI — американською компанією — ускладнило б цю ідентичність.

Cohere також сподівається отримати попутний вітер від підприємств, які шукають альтернативи постачальникам ШІ, що можуть не відповідати їхнім вимогам щодо конфіденційності та незалежності. Нова структура планує орієнтуватися на високорегульовані галузі — включаючи оборону, енергетику, фінанси, охорону здоров’я, виробництво та телекомунікації — а також на державний сектор.

Aleph Alpha також розробила спеціалізовані мовні моделі, орієнтовані на підприємства та державні установи в Європі, такі як набір PhariaAI. Подальший відхід від створення власних передових моделей і звільнення співзасновника та генерального директора Йонаса Андруліса зробили її стратегію та лідерство менш чіткими та залишили її в ослабленій переговорній позиції. Але її команда з 250 людей та їхній досвід все ще можуть доповнити Cohere.

«Їхній фокус на малих мовних моделях, європейських мовах і токенізаторах дуже добре доповнює наш власний, який більш загально зосереджений на великих мовних моделях», — сказав генеральний директор Cohere Айдан Гомес на пресконференції, де оголошували про плани в п’ятницю.

На тлі зростання напруженості зі Сполученими Штатами Канада все частіше прагне підписувати двосторонні ініціативи з різними партнерами, включаючи Німеччину. Маючи спільну занепокоєність щодо конфіденційності та безпеки, дві країни нещодавно запустили Альянс суверенних технологій (Sovereign Technology Alliance), щоб «зміцнити суверенний потенціал ШІ та зменшити стратегічну технологічну залежність».

Залишається питання, чи розглядатимуть європейські організації ініціативу за участю Канади як достатньо суверенну, чи вони довірятимуть, що альянс залишиться трансатлантичним у довгостроковій перспективі. За словами Гомеса, «Cohere стане канадсько-німецькою компанією». Але виконати цю обіцянку буде важче, якщо компанія стане публічною — передавши власність у руки глобальних акціонерів, які не мають особливої вірності жодній з країн.