Ринок швидкої комерції в Індії переживає бум: попит на деяких гравців зріс більш ніж удвічі. Але натиск на швидку доставку з боку Flipkart та Amazon підвищує ставки на вже переповненому ринку, де прибутковість залишається під тиском.
Flipkart, один із найбільших e-commerce гравців Індії, вийшов у швидку комерцію пізніше за місцевих конкурентів, таких як Blinkit, Swiggy та Zepto. Але, як дізнався TechCrunch, цього тижня він уже подолав позначку у понад 800 темних магазинів (розподільчих центрів для онлайн-покупок) і, згідно з UBS, планує подвоїти цю кількість до кінця 2026 року.
Таке розширення відбувається в той час, коли сектор швидкої комерції Індії вступає у більш інтенсивну фазу конкуренції. Тиск відображається в останніх подіях, зокрема у відході співзасновника Swiggy цього тижня, оскільки компанії переоцінюють стратегію на тлі зростаючої конкуренції та витрат.
Компанія, що належить Walmart, дебютувала у швидкій комерції з Flipkart Minutes у серпні 2024 року, пропонуючи доставку товарів різних категорій за 10 хвилин. Відтоді сектор швидко розширився. За даними Bernstein, зараз працює понад 6000 темних магазинів, що призводить до значного перетину гравців у великих містах і загострення конкуренції.
Мережа Flipkart в Індії все ще менша, ніж у лідера ринку Blinkit, який налічує понад 2200 темних магазинів, за даними Bernstein. Однак Flipkart робить ставку на розширення за межі великих міст для стимулювання зростання. Це відрізняється від Blinkit, який планує збільшити кількість темних магазинів до 3000 до 2027 року, зосереджуючись на своїх 10 найбільших містах.
«У Flipkart є ця ДНК Walmart», — сказав Сатіш Міна, засновник компанії Datum Intelligence з Гургаона. «ДНК Walmart завжди полягає в розширенні загальної доступної можливості, щоб домінувати шляхом розширення ринку».
Flipkart вже демонструє привабливість за межами великих міст: 25–30% замовлень швидкої комерції тепер надходять із невеликих міст, повідомило TechCrunch джерело, знайоме з питанням. За словами джерела, кількість замовлень на один темний магазин також зросла приблизно на 25% порівняно з попереднім місяцем.
Однак зростання швидкої комерції залишається зосередженим у більших містах. За даними Bernstein, більша частина попиту, як і раніше, формується у великих містах, де вища щільність населення забезпечує швидшу доставку та краще використання темних магазинів, навіть попри прискорення експансії в малі міста.
Ця динаміка також лежить в основі прибутковості. Згідно з Bernstein, вісім найбільших міст Індії налічують понад 3800 темних магазинів, які обслуговуються п’ятьма найбільшими гравцями, причому близько 3600 з них мають потенціал бути прибутковими.
«На ринках мегаполісів, очевидно, кращі показники прибутковості через вищу пропускну здатність», — сказав Каран Таурані, виконавчий віце-президент Elara Capital, інвестиційного банку та брокерської фірми зі штаб-квартирою в Лондоні. «Цей бізнес повністю залежить від високої пропускної здатності, і наразі вона надходить переважно з ринків мегаполісів».
Тим не менш, деякі аналітики вбачають довгострокову перспективу за межами великих міст. «Невеликі міста можуть дати сплеск, якщо компанії розширять асортимент за межі продуктів харчування та пропонуватимуть ширший вибір товарів на високій швидкості», — сказав Сатіш Міна з Datum. «Flipkart робить ставку на це».
Проте масштабування за межами великих міст потребує часу. Швидка комерція зараз життєздатна приблизно в 125 містах, причому темним магазинам зазвичай потрібно від шести до 12 місяців, щоб досягти зрілості та прибутковості, зазначив Адітья Соман, старший аналітик CLSA, брокерської компанії з Гонконгу. Багато нових магазинів у невеликих містах все ще перебувають на стадії розширення, додав він.
Amazon, яка вийшла на ринок швидкої комерції Індії наприкінці 2024 року, невдовзі після дебюту Flipkart, також нарощує свою присутність. За даними UBS, інтернет-гігант розгорнув близько 450–500 темних магазинів, з яких приблизно 330–370 наразі працюють, прагнучи задовольнити зростаючий попит на швидшу доставку.
Flipkart покладається не лише на розширення мережі темних магазинів, але й на агресивне ціноутворення. Компанія пропонує одні з найвищих знижок у сегменті — близько 23–24% за категоріями, згідно з аналізом вибіркового кошика, проведеним Jefferies минулого місяця, прагнучи залучити користувачів на ринку, де ціна та зручність залишаються ключовими факторами попиту.
Тиск від таких стратегій, схоже, дає результати. Брокерська фірма JM Financial нещодавно попередила, що бізнес швидкої комерції Swiggy потрапив у «безвихідь між зростанням і прибутковістю» та ризикує знищити акціонерну вартість, додавши, що поглинання більшим і краще капіталізованим гравцем може бути найкращим результатом для інвесторів.
Акції Eternal, якій належить Blinkit, цього року впали приблизно на 15%, тоді як Swiggy впав більш ніж на 29%, навіть коли Zepto готується до виходу на індійські фондові біржі пізніше цього року.
Вхід та розширення таких великих гравців, як Flipkart та Amazon, змінюють конкурентний ландшафт. «Швидка комерція більше не перебуває в стартап-фазі — вона стала грою великих гравців», — сказав Анкур Бісен, старший партнер консалтингової компанії з роздрібної торгівлі Technopak Advisors.
Він додав, що економіка сектору та обмежена диференціація можуть зрештою призвести до консолідації, оскільки компанії конкурують за одну й ту саму групу клієнтів на ринку з великими знижками.
Amazon, Flipkart та Swiggy не відповіли на запити про коментар. Eternal відмовився від коментарів, тоді як Zepto повідомив, що не може коментувати через тихий період після подання заявки на IPO.
Залишити відповідь